Эффективность инвестиционного проекта оценивается с целью принятия решения о том, стоит ли вкладывать деньги в этот проект. Существуют лучшие высокодоходные проекты (hyip), специальные экономические показатели, при помощи которых можно оценить проект и принять такое решение. Один из них — NPV (Net Present Value), или чистый приведённый доход.
Концепция временной стоимости денег
NPV относится к дисконтным показателям. Это значит, что он основан на концепции временной стоимости денег. Её суть в том, что деньги дороже сегодня, чем спустя какое-либо время, а это влияет на заработок в интернете. Поэтому денежные потоки, которые ожидаются в будущем, необходимо привести к текущей стоимости денег, и только тогда можно будет дать корректную оценку эффективности инвестиций.
Расчёт NPV
Для расчёта показателя NPV инвестиционного проекта необходимо знать:
- Размер начальных инвестиций.
- Чистый денежный поток (сумма всех денежных притоков и оттоков) в каждом году реализации проекта, легко определить, если провести мониторинг обменников bestchange отзывы почитать, когда ведёте счета в разных валютах.
- Ставка дисконтирования. Это процентная ставка, по которой будут дисконтироваться будущие доходы проекта. Может определяться исходя из:- средневзвешенной стоимости капитала инвестора;- средней доходности на рынке, где реализуется проект;- доходности банковских депозитов;- текущей доходности капитала инвестора.
По экспертной оценке к ставке дисконтирования могут прибавляться инфляционная премия и премия за риск. - Срок реализации проекта. За него часто принимается стратегический срок окупаемости, принятый инвестором (к примеру, инвестиции должны окупиться не позднее чем через 5 лет). Итак, NPV инвестиционного проекта — это стоимость суммы всех генерируемых им денежных потоков на текущий момент.
Классическая формула для расчёта NPV такова, где:
- NPV – чистая текущая стоимость денежных потоков проекта, руб.;
- IC0 — первоначальные вложения (Invested Capital), руб.;
- CFt — чистый денежный поток (Cash Flow) проекта в t-м году, руб.;
- r – ставка дисконтирования,%;
- n – срок реализации проекта, лет.
Эта формула основана на допущении, что инвестиции совершаются однократно в самом начале жизненного цикла проекта. Однако в большинстве случаев инвестиции продолжаются несколько лет, и тогда формула такая, где:
- T – срок вложения инвестиций, лет;
- ICt – размер инвестиций в t-м году, руб.
- Если же часть дохода от проекта реинвестируется, то формула меняется:
Здесь d — процентная ставка, под которую реинвестируется капитал.
После расчёта NPV нужно оценить его значение. Возможны три варианта:
- NPV >0: проект эффективен, его можно реализовывать;
- NPV< 0: проект экономически неэффективен;
- NPV = 0: эффективность данного проекта нулевая, следует произвести дополнительную оценку.
Трудности при расчёте NPV
- Сложность выбора ставки дисконтирования. Необдуманно выбранная ставка дисконтирования может дать искажённое значение NPV. Если она завышена, то отсеиваются реально эффективные проекты; если же ставка занижена, то эффективным по критерию NPV может оказаться проект, который на самом деле не так хорош.
- Сложность долгосрочного прогнозирования денежных потоков. В нестабильной рыночной ситуации почти невозможно дать корректный долгосрочный прогноз денежных потоков.
- Нельзя сравнивать инвестиционные проекты по критерию NPV из-за разных исходных данных (ставка дисконтирования, срок реализации). Это ограничивает сферу применения NPV.
По этим причинам нельзя оценивать проект, используя только NPV, читайте о новинках инвестиционных проектов, делитесь мнением на https://cashkopilka.com/. Необходимо рассчитать комплекс показателей, провести глубокий экономический анализ и обратить внимание не только на цифры, но и на рыночную ситуацию и мнения экспертов.
